RaboResearch: Pese a tensiones geopolíticas, hay optimismo en los mercados de productos del mar

Los mercados globales de productos del mar ingresan a 2026 con un escenario de optimismo cauteloso, marcado por una demanda que se mantiene firme en los principales mercados, pese a un contexto de incertidumbre geopolítica, cambios en los flujos comerciales y presiones climáticas. Así lo señala el más reciente informe Global Aquaculture Update H1 2026, elaborado por RaboResearch, la división de análisis del banco Rabobank.

De acuerdo con el reporte, la moderación de la inflación en las principales economías ha contribuido a sostener el consumo, aunque persisten factores estructurales que siguen condicionando al sector. “Si bien la inflación ha disminuido en las principales economías, apoyando la demanda, la industria sigue enfrentando desafíos derivados de la incertidumbre macroeconómica, la evolución de los regímenes arancelarios y las presiones asociadas al cambio climático”, señaló Novel Sharma, analista de productos del mar de RaboResearch.

Salmón: crecimiento marginal y presión al alza en los precios

En el caso del salmón, el informe anticipa un crecimiento global muy limitado, estimado entre 0% y 2% durante el primer semestre de 2026. Noruega y Chile, primer y segundo productor mundial respectivamente, enfrentan el inicio del año con biomasa restringida, tras un intenso nivel de cosechas registrado hacia fines de 2025.

“La fuerte cosecha de fines de 2025 redujo significativamente los niveles de biomasa, por lo que esperamos solo un crecimiento muy moderado, de un solo dígito bajo, a comienzos de 2026”, explicó Sharma. Esta situación ya se refleja en los mercados, con una oferta más ajustada que está impulsando un repunte de precios, tanto en Europa como en Estados Unidos.

No obstante, el analista advierte que existe un potencial margen de crecimiento adicional si las condiciones biológicas resultan favorables, similares a las observadas a inicios de 2025. En paralelo, la demanda global ha mostrado una notable solidez. “A pesar de los vientos en contra de la economía global, la demanda mundial se ha mantenido notablemente firme. El salmón sigue ofreciendo una excelente relación valor-precio para los consumidores en Europa, Asia y América Latina”, afirmó.

Camarón: aranceles y acceso a mercados redefinen la competencia

En el segmento del camarón, el informe destaca que la dinámica competitiva está cada vez más determinada por aranceles y acceso a mercados. En Estados Unidos, las importaciones disminuyeron hacia fines de 2025, luego de que los compradores absorbieran inventarios adquiridos antes de la entrada en vigor de nuevos gravámenes, situación que podría mantener los envíos moderados durante el primer semestre de 2026.

Europa logró absorber parte de los volúmenes desviados desde el mercado estadounidense, aunque la acumulación de inventarios a fines del año pasado podría limitar una mayor absorción. En China, en tanto, las importaciones se normalizaron a mediados de 2025, pero volvieron a desacelerarse posteriormente, sin provocar grandes variaciones en los precios.

“Los precios se han mantenido relativamente estables, lo que indica que la demanda es más saludable de lo que sugieren los volúmenes, incluso en un contexto de incertidumbre económica y aumento de la producción doméstica”, señaló Sharma.

A nivel competitivo, Ecuador continúa beneficiándose de ventajas arancelarias y una creciente capacidad de productos con valor agregado, mientras que India enfrenta presión sobre sus márgenes debido a los aranceles en Estados Unidos. Vietnam mantiene su posición en segmentos de mayor valor, y Indonesia sigue desafiada por su alta dependencia del mercado estadounidense y una competencia regional más intensa.

Harina de pescado: oferta ajustada y precios elevados

El informe también aborda la situación del mercado de la harina de pescado, que enfrenta un escenario de oferta ajustada de cara al primer semestre de 2026, influido principalmente por la compleja temporada de anchoveta en Perú durante 2025. La segunda temporada de pesca comenzó con una cuota provisional de 500 mil toneladas métricas, debido a temperaturas superficiales inusualmente altas que dificultaron la estimación inicial de la biomasa.

Posteriormente, nuevas evaluaciones permitieron ajustar la biomasa estimada a 5,6 millones de toneladas métricas, elevando la cuota a 1,6 millones de toneladas, aunque este volumen sigue siendo el más bajo desde 2017, año marcado por un fuerte evento El Niño. “La cuota fue elevada a 1,6 millones de toneladas métricas, aunque sigue siendo el nivel más bajo observado desde 2017”, explicó Sharma.

De cara a 2026, el analista señaló que existe la posibilidad de retornar a condiciones ENSO neutrales, lo que podría favorecer una recuperación de la biomasa, aunque persisten riesgos asociados a fluctuaciones de temperatura. En cualquier escenario, RaboResearch proyecta que los precios de la harina de pescado se mantendrán elevados, incluso si la oferta muestra señales de mejora.

Con este panorama, el informe concluye que la acuicultura global enfrenta un inicio de año marcado por equilibrios delicados entre demanda resiliente, restricciones productivas y un entorno económico y climático desafiante, factores que seguirán condicionando la evolución de los mercados durante 2026.